从相关部门最新发布的数据来看煤炭需求增长情况

今年以来，整个煤炭行业的行情都出现了明显的走弱，从煤种来看，不论是动力煤、炼焦煤、还是无烟煤价格降幅都十分明显，其中一度跌入了发改委明确的合理区间，焦煤更是出现了长协价格高于市场价的情况。

以动力煤为例，虽短期内有所波动，但整体跌势明显，特别是5月份以来，市场价格几乎呈直线下跌。即便进入6月份，已无限逼近需求旺季的情况下，也仅仅是在本周内才堪堪刹住快速走低的趋势，有所企稳。

但在市场报价经历了两日的明显上涨之后，5月7日涨幅再次收窄，由之前的每日15元/吨—20元/吨降到了8元/吨左右。而且在各环节库存高企的情况下，市场普遍不看好中后期行情，认为价格仍然存在进一步下行的压力。

很显然，在国家层面保供政策的影响下，供应端的高增长阶段虽然已经基本结束，但供应量高位延续是必然的。不过需求的增长则只能依靠经济大环境来决定，在工业生产表现不佳的情况下，高温的带动效果不佳，且不稳定，对下游终端库存去化的作用不明显，而且整体需求增量不及供应增量，难以扭转供大于求的局面。

众所周知，拉动经济的三驾马车是投资、消费和出口。投资不用说，近两年来，国家、地方、以及各相关部门投资力度的增强是十分明显的。但后两者都在“拉后腿”，消费降级已经是“老生常谈”了，而出口表现也开始走弱。

相关部门最新发布的数据显示，5月份，我国以美元计价的外贸进出口总额同比下降6.2%，较上月回落7.3个百分点，主因出口增速大幅回落拖累;其中，出口当月同比下降7.5%，4月增长8.5%，大幅回落16个百分点;进口当月同比下降4.5%，较上月降幅收窄3.4个百分点。

5月，国内出口同比增速由正转负，且降幅超过预期的-1.8%。主要贸易伙伴中，5月，对主要贸易伙伴国，对美、欧、日、东盟的出口当月同比分别增长-18.2%、-7.0%、-13.31%和-15.92%，较上月分别回落11.7、10.9、24.8和20.4个百分点。

主要出口商品中，箱包、服装等7大类劳动密集型产品出口延续大幅回落，下滑幅度均在15个百分点之上。同时，机电产品和高新技术产品出口也分别回落12.5、8.0个百分点至-2.1%和-13.9%，机电产品中汽车、船舶、集成电路和通用机械设备出口增速分别下滑72.3、55.7、18.5、13.1个百分点。

当前国际经济形势低迷，一派经济大萧条的景象。国际需求减少，导致国内外贸型产业景气度有限，开工率下降。一方面影响用电等能耗就会减少，电厂日耗增长空间受限，耗煤就会减少。另一方面，用工也会下降，居民收入下降，国内消费减少，影响企业产出减量，能耗减少。而这仅仅是出口环节，其他也基本一致，景气度都欠佳。

此外，进口煤的大量涌入也是关键因素之一。海关总署最新发布的数据显示，5月份进口煤炭3958.4万吨，较去年同期的2054.9万吨增加1903.5万吨，增长92.63%。1-5月份共进口煤炭1.82亿吨，这是个什么概念呢，2022年前8月累计进口量仅有不到1.7亿吨，就连全年进口量曾创下历史第二高位的2021年，前7月的进口量也仅为1.70亿吨。如果按照今年以来的月均进口量计算的话，2023年全年进口量将达4.4亿吨左右。

在上述情况下，市场煤价格走强的概率明显要低于走弱的概率，煤炭市场行情持续偏弱也就不奇怪了。当下动力煤价格虽然能够反弹上涨，但持续性较弱，行情真正的扭转至少要等到明显利好消费增长的因素出现。